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未来10年 这一类被忽视的股票将跑赢大盘

2019-11-08 13:43:38 作者:匿名 阅读:909

 

一些策略师最近指出,尽管小盘股此前一直落后于大盘股,但现在可能是买入小盘股的时候了。

跟踪小盘股表现的罗素2000指数今年下跌逾9%。在此期间,S&P 500指数略有上升。

与大盘股相比,这一差距使得小盘股的估值达到多年来最具吸引力的水平,从而为投资者带来了巨大的长期投资机会。当美联储降息时,小盘股的表现也往往优于大盘股。最重要的是,小公司通常不受全球贸易的影响,因为它们的业务更受国内市场的驱动。

美国银行美林证券(Bank of America Merrill Lynch)美国高级股票策略师吉尔·凯里·霍尔(Jill carey hall)在一份报告中表示:“估值只限于短期预测,但对长期预测很重要。今天的相对市盈率显示,未来十年,小盘股的表现将优于大盘股。”

jefferies收集的数据显示,与大盘股相比,小盘股的估值处于2003年6月以来最具吸引力的水平。历史上,当估值差距如此之大以至于持续到第二年时,小盘股的回报率平均比大盘股高6%。

罗素2000指数在2003年6月至2004年6月期间的表现优于S&P 500指数。当时,小盘股指数飙升近30%,而S&P 500仅上涨16.4%。

小盘股还有其他优势:美联储目前处于宽松模式。

美联储今年已经两次降息,预计到10月底将再次降息。根据芝加哥商品交易所集团的美联储预测工具(Fedwatch Federal Prediction Tool),市场预计10月份降息85%。

历史上,当美联储降低利率时,小盘股的表现优于大盘股。杰弗里斯表示,美联储进入宽松周期后,12个月内小盘股的平均回报率为27.9%。同期,大盘股的平均收益接近15%。

在美联储首次降息后的三个月和六个月里,小盘股的表现也优于大盘股。降息时,中端市场股票的表现也落后于小盘股。

杰弗里斯的股票策略师史蒂文·德赛蒂斯(Steven desanctis)表示:“低利率正在推动房地产市场的增长。这是一个小盘股的利润率超过大盘股的市场。”他指出,小盘股30%的利润来自房地产市场,而大盘股约12%的利润来自房地产。

考虑投资小盘股的另一个原因是中美之间持续的贸易摩擦。过去一年,全球两大经济体对价值数十亿美元的商品征收关税,引发了人们对企业利润增长的担忧,尤其是对大型公司而言。

大公司在海外市场的利润和收入中占较大比例,更容易受到贸易条件收紧的影响。相反,小盘股大多在美国运营,因此不容易受到持续贸易摩擦的影响。

诚然,投资小盘股会带来一定的风险。

首先,小盘股比大盘股更不稳定、更不可预测。罗素2000指数今年有65个单日波动幅度超过1%,几乎是S&P 500指数的两倍。

帕帕马科·韦尔纳资产管理公司董事长索恩·帕金说:“你必须对风险更加谨慎。”。“在小盘股领域,你必须真正了解公司的运营及其竞争环境。”

如果美国经济增长放缓,小盘股也可能比大盘股受到更大冲击。包括失业和零售额在内的美国经济硬数据显示,美国经济增长目前保持稳定。然而,包括经济调查和信心指数在内的经济数据疲软,已经预示着衰退。

根据ism数据,美国制造业活动指数上月降至十多年来的最低水平。

然而,霍奇斯资本董事长埃里克马歇尔(eric marshall)认为,这种风险应该由投资者承担。

“投资小盘股的确倾向于承担更多风险,但随着时间的推移,这些风险会得到回报,这意味着从长远来看,我认为小盘股将表现良好。”

马歇尔最喜欢的两只小盘股是布鲁克斯自动化(brks)和二极管公司(diod),这两家半导体制造商的市值约为20亿美元。布鲁克斯自动化今年增长了37%以上,而二极管今年增长了23%以上。

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